Le prix international de l'aluminium n'a pas suivi le chemin habituel. Depuis qu'il a atteint un prix record de 3 975 USD en mars, il n'a cessé de chuter. Pourtant, curieusement, l'offre mondiale d'aluminium continue de se resserrer et les prix auraient dû être soutenus. Mais la réalité est que, comme sur la plupart des marchés des métaux, la destruction de la demande domine la logique du marché et les prix sont impuissants à se redresser.

1. Les coûts ont fortement augmenté

L'Europe est au cœur d'une crise énergétique sans précédent, avec des inquiétudes sur l'approvisionnement en gaz qui s'intensifient et les prix de l'électricité qui s'envolent. La tendance à faire passer les prix du gaz naturel en Europe à la hausse des coûts de l'électricité se poursuivra, ce qui portera sans aucun doute un coup dur à l'industrie de la fonte des métaux, qui est très dépendante de l'électricité. Il est rapporté que certaines fonderies d'aluminium et raffineries d'alumine ont été partiellement ou totalement fermées en raison de la hausse des prix de l'électricité, ce qui rend l'approvisionnement en profilés en aluminium architecturaux et industriels et en produits liés à l'aluminium très risqué.

Non seulement l'Europe, mais les États-Unis souffrent également des prix élevés de l'électricité. La semaine dernière, Alcoa a averti que la flambée des coûts mondiaux rendrait jusqu'à 20 % de sa capacité d'aluminium non rentable, et s'attend à voir une forte reprise des prix seulement en 2023. Outre les prix de l'électricité, la capacité de production connexe de la Chine est toujours instable en raison de l'impact de l'épidémie et l'attitude d'évitement internationale envers le fabricant russe de produits en aluminium exacerbent le problème de l'approvisionnement serré.

2. La demande est détruite

Le coût n'est qu'une des raisons de la chute des prix de l'aluminium. Les deux autres proviennent du taux de change élevé du dollar et de la demande chinoise. La Chine est le plus grand consommateur d'aluminium. En raison de l'épidémie, les industries en aval des produits en aluminium ont fait preuve de prudence, ce qui a également entraîné une demande toujours atone pour les produits en aluminium, qui fournit également un catalyseur pour la destruction de la demande. Pour aggraver les choses, le monde est entré dans une période de hausse des taux d'intérêt, ce qui a également poussé le dollar à continuer de se renforcer. Le taux de change élevé USD a généralement une certaine corrélation négative avec les prix des matières premières.

De plus, la hausse des taux d'intérêt a également affaibli les bénéfices du commerce de l'aluminium. Sur le marché des métaux, de nombreux négociants achètent des métaux sous forme d'emprunt, et la hausse des taux d'intérêt augmente le fardeau de la dette. C'est sans aucun doute un signal pour arrêter l'entrée pour les personnes averses au risque.

La faiblesse de l'environnement macro a poussé les entreprises d'aluminium à arrêter la production pour se protéger. Alcoa a annoncé le mois dernier qu'elle fermerait sa deuxième plus grande fonderie aux États-Unis ; Alcoa a annoncé qu'elle couperait certaines lignes de production, entraînant une perte de 20 millions de dollars.